Nessuno

Il corso si propone di esaminare le scelte di singoli investimenti da parte di un investitore, i relativi criteri di valutazione e le tecniche operative. L'analisi viene sviluppata sia per il comparto dei titoli obbligazionari, sia per i titoli azionari, sia per gli strumenti derivati. Inoltre il corso ha l'obiettivo di esaminare i principi che devono governare le scelte di composizione e gestione di portafogli finanziari, la misurazione della performance di portafoglio e la valutazione degli asset managers.

Risultati attesi: acquisire le conoscenze per una corretta analisi degli strumenti finanziari e per l'interpretazione del funzionamento del mercato mobiliare

Lezioni frontali, Esercitazioni, Gruppi di ricerca, Discussioni in aula

La modalità di erogazione della didattica potranno variare a seguito delle misure di distanziamento sociale legate all'emergenza Covid-19

Compito scritto a risposta multipla integrabile con esame orale

Lo studente che è disabile, e/o DSA, che intende avvalersi di un intervento individualizzato per lo svolgimento dell'esame, deve contattare l'Ufficio per l'integrazione delle disabilità dell'Università del Salento all'indirizzo paola.martino@unisalento.it

La modalità d'esame potranno variare a seguito delle misure di distanziamento sociale legate all'emergenza Covid-19

Introduzione al corso

 I regimi di capitalizzazione ed i principi di valutazione degli investimenti. I titoli ZC

La valutazione dei titoli con cedola (fissa e variabile)

Gli indicatori di liquidità e di rischio dei titoli obbligazionari . La duration

La volatilità dei titoli obbligazionari. La convessità

Il teorema dell'immunizzazione

 La curva dei rendimenti per scadenza

 Esercitazione

Il rendimento dei titoli azionari ed i modelli di sconto dei dividendi

Interpretazione e determinanti del P/E. Altri multipli (cenni).

Il rischio dei titoli azionari e la teoria di Markowitz

 La frontiera efficiente e la determinazione del portafoglio ottimale

Introduzione al CAPM. La combinazione fra titolo e attività rischiosa. La CML

Esercitazione

Dalla CML alla security market line. Il market model

L'utilizzo dell'ottimizzazione alla Markowitz per la costruzione dei portafogli efficienti

La costruzione dei benchmark azionari e di quelli obbligazionari.

La valutazione del rendimento di periodo nel risparmio gestito (MWRR versus TWRR)

 La valutazione del rischio nel risparmio gestito

Gli indicatori di rendimento corretto per il rischio

 I modelli monofattoriali e multifattoriali

Esercitazione

La behavioural finance

Gli strumenti derivati

I titoli strutturati

Fabrizi P.L. a cura di, L’economia del mercato mobiliare, Egea, 2021

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